Acciones indias: si el conflicto se disuelve mañana, compraría acciones indias en lugar de acciones estadounidenses: Marc Faber

Acciones indias: si el conflicto se disuelve mañana, compraría acciones indias en lugar de acciones estadounidenses: Marc Faber

«Uno debería ser una acción de valor. El próximo gran repunte en el mercado, incluso si es a la baja, el valor superará el crecimiento». marca farbereditores y editores, Informe pesimismo, prosperidad y fatalidad.

Estamos viendo la guerra entre Rusia y Ucrania y su impacto en el mercado energético. El nuevo shock petrolero está afectando al mercado de valores. ¿Cómo te sientes acerca de este importante desencadenante global?
Creo que muchos observadores esperaban la caída reciente porque a la economía estadounidense no le está yendo particularmente bien. Hemos reducido artificialmente las tasas de interés en Europa, EE. UU. y la mayoría de los demás países. La inflación en los Estados Unidos oscila entre el 6 % y el 12 %, y varía de persona a persona y de hogar a hogar. ¡La Fed todavía está debatiendo si subirá las tasas en un cuarto o medio punto porcentual! Cuando la inflación era alta en la década de 1970, nuestra tasa de la Reserva Federal estaba por encima del 8%. Entonces, esto muestra una desconexión entre la Fed y la economía real.

Y luego tenemos estos problemas geopolíticos, y he dicho en todos los discursos de los últimos años que una de las condiciones para el éxito de las inversiones en un momento en que las valoraciones son relativamente altas en este momento es la paz mundial. Ahora, la paz en el mundo ya no está garantizada. Un conocido periodista británico dijo que el conflicto en Ucrania fue el conflicto más inútil que jamás hayamos experimentado. No hay ninguna razón para que ninguna de las partes vaya a la guerra, que es básicamente mi opinión, esta guerra no se trata de Ucrania y la libertad de las personas ni nada, sino de algunos neoconservadores en los EE. UU. y algunas personas que están interesadas en la guerra por diseño. , Rusia es más beligerante y no le gusta esta ampliación de la OTAN.

De todos modos, este conflicto ahora se ha utilizado como una excusa para golpear a los mercados que están básicamente estirados, sobrevaluados y vulnerables a contratiempos debido a las condiciones monetarias más restrictivas, como expliqué anteriormente.

De cualquier manera, la guerra está en su apogeo y estamos viendo el impacto en el mercado. Moscú dice que cortaremos el suministro de gas a Europa; Estados Unidos dice que eliminaremos el petróleo ruso de la combinación energética global. De hecho, esta guerra está en la mente de los inversores. ¿Continuará lo que hemos visto en el mercado hasta que lo aclaremos?
Bueno, el daño al mercado fue desigual. Si posee acciones rusas, no son prácticamente nada en este momento. ¿Tendrán algún valor? ¡quién sabe! Pero en general, si nos fijamos en los mercados europeos, todos han bajado un 10-15%. Así que el daño es muy considerable. Las únicas industrias que puedo decir que realmente se están beneficiando de todo esto, pero la economía es mala, especialmente mala para los pobres, son las materias primas, la agricultura y el petróleo, y más recientemente los metales preciosos y las existencias de metales preciosos.

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Por lo tanto, si invierte en metales preciosos, estará parcialmente cubierto. Durante los últimos 30 años, he creído que necesitas poseer algo de oro, plata y platino como seguro contra los problemas políticos y el caos del mundo. Pero si solo posee el 5% de sus activos en oro y el 95% en acciones, entonces la cobertura es demasiado pequeña. Solo aquellos con posiciones significativas en petróleo y oro pueden compensar sus pérdidas en otros lugares.

¿Cree que lo que está pasando ahora es, en el mejor de los casos, una reacción instintiva, o cree que los precios del petróleo o de toda la cesta energética se mantendrán altos?
Los precios del petróleo están en alza gracias a ambientalistas como Biden. En su primer día en el cargo, cerró el oleoducto de Keystone. Ahora está rogando por más petróleo de Arabia Saudita, Venezuela e Irán. A veces, como un observador independiente sin simpatía o menos simpatía por los estadounidenses, tiene que decir que los políticos en los EE. UU. están locos y siguen políticas que van en contra de sus intereses y los intereses de la multitud ESG en Europa, los Verdes, los tan Los llamados extremistas ambientalistas son en realidad socialistas y no tan verdes. Pero ese es un tema diferente. También insistieron en cerrar la central nuclear.

Ahora tienes que pensar en eso. Si cierra plantas de energía nuclear y aplica políticas energéticas que realmente requieren más energía, ¿de dónde obtiene esa energía? desde Rusia. La gente no se da cuenta de que si tienes un coche eléctrico, necesitas electricidad para alimentarlo y cargar la batería. Pero la electricidad es producida por gas natural, carbón, petróleo, energía solar y eólica. La energía eólica es muy ineficiente como fuente de energía. Los mejores son nucleares, pero no lo quieren.

Otra cosa es, ¿los precios del petróleo en niveles tan altos harán que otras materias primas o combustibles más ecológicos sean más atractivos y darán paso a combustibles más ecológicos que ingresen al mercado y se adapten potencialmente rápidamente?
He visto estudios muy detallados. Puedo decirte que si mañana cambiaras todos los autos del mundo a baterías, podría tener un impacto negativo terrible en el medio ambiente porque necesitarías litio, varios materiales de tierras raras, cobre y ciertas partes de la batería que no se pueden reciclar. . Esta es otra historia. El reciclaje será un desastre cuando mil millones de indios se presenten con baterías usadas.

Estoy a favor de hacer lo mejor para nuestro medio ambiente. No debemos tirar bolsas de plástico a la calle, debemos intentar ser lo más limpios y respetuosos con el medio ambiente posible, sin duda. Pero en términos de costo y eficiencia, todo tiene que tener algún sentido económico. Como dije, lo mejor es nuclear, pero los ecologistas no lo quieren.

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No se trata solo del petróleo, los productos básicos agrícolas también han aumentado considerablemente. ¿Cree que la inflación la provoca el petróleo y no otra cosa y seguirá siendo alta?
Si. Tristemente aquí tengo que hacer observación social, porque soy de doble personalidad, por un lado soy inversionista, entonces si la Fed imprime dinero, puedo aplaudirlo y decir que sí, mis activos se han revalorizado; mis bienes inmuebles , mi cartera de oro, mi cartera de acciones, etc.

Pero como observador social, debo decir que la política monetaria es un desastre y está elevando la inflación. Diría que podemos medir la inflación de diferentes maneras, pero probablemente la mejor manera de medir el impacto en la gente común es mirar los precios de las necesidades como alimentos, energía, vivienda, alquiler, etc. La subida de estos precios supera con creces el actual crecimiento de los salarios en el mundo occidental, lo que producirá un ajuste inflacionario real. Si los precios suben un 10 % al año y nuestro índice es 100 este año y 110 el próximo y mi salario sube un 3 % o un 4 %, en un año seré un 6 % o un 7 % o un 5 % más pobre Exprimir a la clase baja .

La guerra en Ucrania fue decidida por personas que miraban partidos de fútbol en cómodas sillas frente al televisor, mientras que la gente en Ucrania sufría. Así es como se ve la guerra moderna. En los viejos tiempos, los reyes y príncipes indios dirigían el ejército.

El mercado realmente parece haberse olvidado de la subida de tipos, que fue uno de los temas de conversación más importantes de enero. ¿Cree que la hiperinflación hará que Wall Street vuelva a hablar de subidas de tipos?
El covid apesta, pero para cuando termine, inventarán algo más para entrometerse en la economía y distraer. La gente dirá que es una teoría de la conspiración, pero mi teoría es que en 2018-19 la economía comenzó a desacelerarse y tuvieron que imprimir mucho dinero. El coronavirus es una buena excusa para imprimir mucho dinero, deshacerse de Trump y aumentar masivamente el gasto fiscal.

La expansión del gasto fiscal y la impresión de dinero es, sin duda, una de las mejores formas de combatir la inflación. De todos modos, eso es lo que hacen. Ahora, después de dos años de Covid, el público está harto de este Covid, y con tanta investigación que sale, esencialmente haciendo muchas preguntas sobre orígenes, etc. y políticas. Entonces se deshicieron del Covid. En otras palabras, Putin se deshizo del covid y ahora tienen la guerra de Ucrania, que distrae la atención del fracaso de la política interna estadounidense. ¡No debemos olvidar esto!

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¿Qué sucede cuando las acciones estadounidenses y los mercados emergentes presionan el botón de venta como inversores? ¿Diría que las canastas de ETF son una opción atractiva, o está hablando de un superciclo en los productos básicos y ahora es el momento de ingresar a los productos básicos?
Entonces nada será igual. Desde 2009, y especialmente desde 2015, la ventaja del mercado estadounidense sobre otros mercados nunca ha sido mayor. En otras palabras, el mercado de EE. UU. se ha disparado mientras que el resto del mercado se ha movido hacia los lados o hacia abajo. Los mercados emergentes y Europa nunca han sido más baratos en comparación con EE. UU., y si el conflicto se resuelve mañana, compraría acciones indias en lugar de acciones estadounidenses.

Acabas de decir que si la guerra terminara, comprarías acciones indias en lugar de acciones estadounidenses. ¿Qué te hace tan optimista sobre la India? ¿Qué ha cambiado en la India en los últimos años para que te sientas así?
Es sorprendente que tanta gente en India haya criticado a Modi, con inversionistas extranjeros y observadores de las condiciones sociales, económicas y políticas de India aplaudiendo a Modi. También creo que es la mejor persona que pudo haber pasado después de la terrible dinastía Gandhi. Esta es mi opinión. Como inversionista y observador social, el país está mucho mejor que hace 8 o 10 años.

Cuando se trata del debate valor versus crecimiento, ¿cuál es su postura, ya que la inversión en valor ha ganado últimamente?
El crecimiento siempre ha superado al valor durante los últimos 10 años, pero el enorme valor nunca ha sido más bajo en comparación con el crecimiento, que es su primera pregunta sobre qué hacer con los productos básicos al principio.

Las materias primas han subido bastante, pero ajustadas a la inflación, siguen siendo bajas en comparación con las acciones estadounidenses. Si nos fijamos en la ponderación de energía en el S&P, es muy baja, por lo que dudaba en decir que sí después de que se disipara el conflicto. Pero ese es un gran signo de interrogación porque es posible que nunca se resuelva. En los próximos 10 años más o menos, podría convertirse en otro Afganistán. ¿quién sabe? No estoy prediciendo y diciendo que esto es bueno o malo. Acabo de observar que podría durar mucho tiempo porque hay muchos factores muy difíciles en Ucrania, no solo Ucrania-Rusia.

Independientemente, mi punto es que debe invertir en acciones de valor. El próximo gran repunte en el mercado, incluso si es a la baja, superará el crecimiento en valor.

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