Noticias del mercado de acciones: no haga apuestas de 'certeza'; si está todo adentro, no haga nada: Aashish Somaiyaa

Noticias del mercado de acciones: no haga apuestas de ‘certeza’; si está todo adentro, no haga nada: Aashish Somaiyaa

«Si tuviera el dinero, en realidad lo repartiría en los próximos dos o tres meses. Creo que aunque los últimos nueve a 12 meses han mejorado y ha habido mucha salida y liquidación de FPI en el mercado, pero si lo pones todo junto, las acciones financieras de los grandes bancos del sector privado parecen haber tomado el corto plazo. Aguanta, es donde la gente debería estar mirando», dijo Ashish SomayaCEO, Capitel de roble blanco.

Uno tiene una sensación de tambaleo cuando sale de la carretera. Lo mismo les está sucediendo a todos los comerciantes ahora. Has visto suficiente del mercado. ¿Puede compartir algunas perspectivas históricas sobre este entorno y mercado devastados por la guerra, y cómo navegar estos tiempos turbulentos?
Dado que diste un ejemplo todoterreno, la única diferencia es que se nos dice que primero caminas sobre los obstáculos, haces un estudio completo del terreno y luego puedes entrar e intentar mitigar los baches y ondulaciones inesperados.

Desafortunadamente, no existe un producto equivalente en el mercado. Solo podemos intentar aprender o esperar dibujar algunas similitudes, pero todo está dicho y hecho, seamos honestos también: eventos como la desmonetización o Covid o ahora las potencias nucleares intentan apoderarse de algo en un país independiente Territorios: todas las cosas que nunca han visto antes. Pero todavía puedo tratar de compartir mi opinión basada en lo que he aprendido de esta situación.

Una es no hacer apuestas deterministas. Por ejemplo, el jueves pasado, el índice Nifty bajó más del 4 %, mientras que el índice de pequeña y mediana capitalización bajó entre un 5 % y un 6 %, y a la mañana siguiente, el viernes pasado, todo subió un 3-4 %. Si alguien piensa que está bien, sabes que se acabó, en realidad va a estar en un gran problema en este momento. Así que una de las cosas es no hacer apuestas definitivas, dejar que los hechos salgan a la luz. Día tras día, el mercado se está volviendo más barato que el petróleo, y el petróleo definitivamente afecta nuestro PIB, por cierto, solo funciona si el petróleo se mantiene en este nivel durante mucho, mucho tiempo.

Si resulta ser de corta duración, miraremos hacia atrás y nos daremos cuenta de que estas valoraciones eran realmente baratas. Por lo tanto, no haga apuestas seguras en ninguno de los lados cuando el mercado se vuelve más barato y, con suerte, es temporal, no debe hacer apuestas seguras ni tratar de llamar a ningún nivel del mercado en este momento. Deberíamos dejar que los hechos salgan a la superficie y tratar de determinar cuánto durará esto. Ahora parece que este no es el caso.

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Lo segundo que hay que recordar es que no es como la crisis financiera, no es como el Covid, lo que significa que no es lo que conocemos. En realidad, es diferente porque lo que sucede en un momento determinado, si hay un flujo de noticias que nos dice que hay algún tipo de compromiso o algún tipo de retroceso en ambos lados, entonces hay una caída repentina en los precios del petróleo y las materias primas y las acciones. El mercado puede girar, el flujo de aversión al riesgo global podría volverse positivo repentinamente. Eso no suena bien, pero para los inversores existentes que ahora están totalmente invertidos en el mercado. Excepto no hacer nada. No parece haber muchas opciones viables.

También debe leer los puntos de datos, mirar los últimos 30 años de historia y valoraciones. El área de la que rebotamos se debe a que, en algún momento, el mercado cayó bajo su propia presión debido a la sobrevaluación y otros factores, y otras cosas fueron solo factores desencadenantes. El mercado también podría ser una razón para comprar la caída porque se ha vuelto demasiado barata. ¿Cuál es su mensaje o punto de datos para comunicarse con sus clientes en este momento?
Francamente, eso es exactamente de lo que estoy hablando. Gran parte del tiempo, el cerebro humano básicamente quiere certeza y es capaz de llamar a algo en blanco y negro, correcto e incorrecto. Pero desafortunadamente, el mercado de valores nunca nos ha brindado una imagen tan clara de lo que es bueno o malo, en blanco y negro. En este caso, queremos cierta certeza, algún evento para seguir adelante, es difícil precisar cualquier dirección hasta entonces.

Además, no necesariamente sabemos exactamente qué tan lejos estamos del fondo. Sabemos lo lejos que estamos de la cima, que ya es una caída bastante grande teniendo en cuenta nuestras condiciones locales y no estamos directamente involucrados en toda la crisis geopolítica aparte del impacto del petróleo.

El petróleo es una cuestión de cuánto tiempo tomará. Uno de los casos que todo el mundo está haciendo es que habrá una grave escasez de suministro, pero ni un solo país occidental, ni siquiera la India, ni siquiera China, nadie dice que no comprará petróleo de Rusia. Además, hay otras cosas en juego. Entonces, lo que hay que tener en cuenta es que lo más probable es que esto no sea tan grave o tan prolongado como podría sugerir. Siempre se siente oscuro cuando el mercado está a la baja, pero es fácil hacer un cambio de sentido repentino con el tipo de cosas que están sucediendo en este momento. Solo necesita esperar unos pocos bytes de noticias. No tengo una respuesta segura o definitiva, pero no creo que ese sea el caso en este momento. Deberíamos esperar y ver, eso sería ideal.

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Si mantiene algunos niveles de efectivo oportunistas, ¿qué áreas va a comenzar a canibalizar que se han vuelto extremadamente atractivas en un mercado que ha caído este año u otras áreas del mercado?
Dos cosas para recordar. Una es que todavía estoy respondiendo más preguntas desde la perspectiva de un inversionista existente, porque obviamente el stock de fondos invertidos es mucho mayor que el flujo logrado en cualquier momento. Pero si tuviera el dinero, en realidad lo distribuiría durante los próximos dos o tres meses.

En segundo lugar, si bien no somos inversores específicos de la industria, teniendo en cuenta su pregunta, diría que las acciones financieras son el lugar porque, por lo general, cuando hay aversión al riesgo, las acciones financieras están inherentemente apalancadas. En general, cuando hay aversión al riesgo, definitivamente pierden dinero, y luego cuando el precio comienza a bajar, sale la historia de fondo, es porque las MIPYMES están ahí, por las restricciones de oferta, etc. Pero creo que a pesar de que los últimos 9 a 12 meses han mejorado y ha habido mucha salida y liquidación de FPI en el mercado, si se junta todo esto, las acciones financieras de los grandes bancos del sector privado parecen haber tomado un acciones a corto plazo, y ahí es donde la gente debe enfocarse.

¿Qué pasa con la elección como uno de los factores más pequeños en el sentimiento general? Si el anuncio real del día 10 está en línea con las encuestas a boca de urna, ¿cree que hay margen para reaccionar? O, si la realidad es exactamente lo contrario de las encuestas a boca de urna, ¿cómo lo ve como un factor a corto o mediano plazo?
Desafortunadamente, no hay una situación de ganar-ganar. La razón es que si los resultados están en línea con las encuestas de salida, se dará por sentado, pero si hay alguna decepción, se sumará al dolor en el mercado. Así que no hay una respuesta fácil a esa pregunta. El panorama general ahora es la geopolítica, que puede trascender lo que sucede localmente.

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Solo quiero tener una idea del sentimiento de la comunidad de inversionistas, ya sea en el extranjero o los grandes HNI en su PMS. ¿Cuál es el estado de ánimo de los diversos inversores con los que habló el mes pasado?
Cuando uno mira a los inversores globales, hay algunos inversores específicos de India o específicos de India que tienen asignaciones específicas de India. Estarán invirtiendo en todo el mundo, pero se están acercando específicamente a personas como nosotros porque quieren un gerente dedicado a la India o una asignación dedicada a la India. Hay varios de esos tipos. Pero también hay una gran cantidad de jugadores aquí, incluidos inversores de acciones globales, inversores de acciones asiáticas, mercados emergentes globales. Podrían ser algunos fondos de cobertura en busca de oportunidades. Para ellos, es un patio de recreo abierto.

Por lo que entiendo es que para aquellos enfocados en la India, no hemos visto ningún tráfico negativo neto masivo desde el 1 de enero hasta ahora. Yo diría que vimos tráfico neto positivo. Por supuesto, cuando suben los precios del petróleo, todo el mundo lo aprecia en los márgenes. Entonces, ¿cuál es la posición neta de la India? Creo que la gente está un poco preocupada por el petróleo y su impacto, pero aún no hemos visto grandes salidas.

Obviamente, en el mercado, los flujos de FPI son un poco negativos. En términos de acciones, algunos mercados emergentes se consideran refugios seguros. Hablando de lo interno, puedo decir que si miro febrero en comparación con enero, hubo más liquidez, incluso para las personas con las que tratamos ahora: banqueros privados, administradores de patrimonio y los inversores de alto valor neto detrás de ellos (HNI), también lo hemos estado analizando todo de manera constructiva, y todas las personas con las que hemos hablado y cualquiera que pueda permitirse el lujo de distribuir están diversificando constantemente sus inversiones.

Entonces, entre febrero y marzo y abril y mayo, la gente ha estado pescando en el fondo, la gente ha estado invirtiendo en todos los niveles, incluso en alta mar, y en realidad estamos viendo un flujo neto positivo. Si observa el flujo de fondos mutuos minoristas, puede ver que los inversores se están aprovechando de esta situación y, en general, la gente parece creer que podemos salir de esto en las próximas semanas.

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