pequeña capitalización: Charla inteligente de ETMarkets: Reduciendo nuestra exposición de pequeña capitalización desde septiembre: Deviprasad Nair, Helios Capital

pequeña capitalización: Charla inteligente de ETMarkets: Reduciendo nuestra exposición de pequeña capitalización desde septiembre: Deviprasad Nair, Helios Capital

En una entrevista con ETMarkets, Devi Prasad NairDueños de negocios, Helios Capital Management (India) Private Ltddijo: «Desde septiembre pasado, hemos estado reduciendo gradualmente nuestra exposición a acciones de pequeña y mediana capitalización debido a las burbujas de valoración y nos hemos limitado a seleccionar negocios en los que no hemos visto interrupciones a corto plazo relacionadas con las materias primas». :


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En mi opinión, todo comienza con el entorno económico (y de mercado) para los tenedores de la moneda de reserva mundial, los «EE.UU.».

En EE. UU., se enfrentan a 40 años de alta inflación y tienen la tarea de gestionar una inflación del 2 % y crear los mejores puestos de trabajo posibles, una tarea difícil para la Reserva Federal a la hora de hacer frente a la situación actual.

En los EE. UU., el ciclo de ajuste monetario acaba de comenzar y estamos en medio de una corrección, por lo que debemos ver cómo va allí.

Otros factores podrían ser la inflación interna, cómo se comportarán los precios del crudo en las próximas semanas y meses, la guerra entre Rusia y Ucrania, las interrupciones en la cadena de suministro y las valoraciones.

Las acciones de pequeña y mediana capitalización han entrado en un mercado bajista (más del 20% por debajo de sus máximos). ¿Cómo deberían los inversores jugar este tema? ¿Es hora de ser cauteloso, o si alguien planea invertir ahora, qué marco de tiempo se debe considerar?
Los precios de una sola línea están muy por delante de los fundamentos de este segmento, y tienen un precio más alto que las acciones de gran capitalización.

En las circunstancias actuales, uno debe tener cuidado con el espacio de pequeña y mediana capitalización y esperar el momento adecuado para agregar estas acciones nuevamente a la cartera.

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Actualmente, las empresas generalmente enfrentan vientos en contra debido al aumento de los costos de los insumos y al aumento de las tasas de interés.

Desde septiembre pasado, hemos estado reduciendo gradualmente nuestra exposición a acciones de pequeña y mediana capitalización debido a las burbujas de valoración, y nos hemos limitado a seleccionar negocios en los que no hemos visto interrupciones a corto plazo relacionadas con las materias primas.

Los inversores deben ser muy cautelosos al comprar acciones de pequeña y mediana capitalización, que actualmente parecen tener horizontes ligeramente más amplios.

¿Cuándo se recuperará el mercado? Una recuperación en los precios de las materias primas podría ayudar al mercado a recuperarse, dijeron algunos expertos. ¿Qué piensas?
Estoy de acuerdo en que los precios de las materias primas deben enfriarse y eso eventualmente aliviará las presiones inflacionarias, lo que ayudará a los principales bancos centrales a revisar sus estrategias de política monetaria y es posible que veamos un cambio de postura que podría ser favorable para el mercado.

En este momento, el enfoque de los bancos centrales, incluido el nuestro, es controlar la inflación, lo cual no es una tarea fácil. Es difícil mantener los niveles de precios mientras los mercados financieros crean puestos de trabajo y estabilidad óptimos.

Creo que en la segunda mitad de 2022, si la inflación se contiene con las medidas de política adoptadas por los banqueros centrales, y si la situación en Europa del Este no se deteriora, puede respaldar la renta variable.

Es importante prestar mucha atención a cómo los consumidores (en este caso, los países) responderán a la escasez agrícola en Ucrania y Rusia, y qué significa la caída de las exportaciones rusas de combustibles fósiles a los países del G7 para el suministro de energía y los precios de la energía.

¿Está caro el mercado en los niveles actuales? Nifty50 es 16K caro o 18K caro. PE se ha reducido a 20x, el nivel alrededor de marzo de 2020.
Si es un comprador de 18K Nifty y 16K Nifty, desde una perspectiva a largo plazo, además de algunos factores que causan volatilidad a corto plazo, estos factores deberían estabilizarse sin muchos cambios a medida que avanzamos en unos pocos meses.

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A la larga, si puede negociar esto bien agregando a sus inversiones existentes, solo puede negar el impacto de lo que está sucediendo hoy porque es difícil predecir con precisión el fondo, por lo que el mercado promedio es la estrategia correcta para beneficiarse del mercado. a la larga.

No veo un riesgo inmediato para el crecimiento del 15 % de las ganancias por acción de Nifty en el año fiscal 23; en ese contexto, no parece caro; de lo contrario, algunas partes del mercado siguen siendo caras.

¿Qué reglas debo seguir al vender acciones en una caída de Nifty50 de dos dígitos?
No crea que los inversores deberían entrar en pánico y vender. En general, las acciones superan a otras clases de activos a medio y largo plazo (digamos de 5 a 10 años o más en promedio).

En una carrera continua de 5 años desde 2006 hasta 21, Nifty ha logrado rendimientos negativos solo una vez y ha estado por debajo del 10% de un solo dígito dos de 12.

Ha tenido una rentabilidad de más del 13,5 % 9 veces en este estudio, que es un múltiplo del 75 % sobre una base móvil de 5 años. El mercado ha superado ampliamente a otras clases de activos, por lo que lo único que queda por hacer hoy es mantenerse prudente e invertir sabiamente

¿Cuál es tu opinión sobre la rupia? ¿Seguirán cayendo las divisas frente al dólar? ¿Las ventas de FII están relacionadas con la devaluación de la moneda?
Como importador neto de petróleo crudo, naturalmente veremos presión sobre la rupia.

De todos modos, durante los últimos 3 o 4 meses, hemos invertido mucho en reservas de divisas para estabilizar la moneda y comprarla por debajo de $600 mil millones, pero es difícil predecir dónde se asentará, las últimas cifras de inflación podrían ser más altas de lo esperado.

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Creo que la rupia seguirá estando bajo presión, pero afortunadamente tenemos reservas extranjeras considerables para intervenir y absorber el exceso de volatilidad, que históricamente se ha depreciado entre un 3,5 % y un 4 %.

Dado que la mayoría de las acciones se venden con grandes descuentos en comparación con hace un mes, ¿dónde están apostando los administradores de fondos?
Tenemos algo de efectivo hasta ahora, en el punto máximo recaudamos un 25 % de efectivo y gastamos muy poco en algunas ideas ascendentes de gran capitalización que no creemos que se vean afectadas por el aumento de las tasas de interés.

Seguimos manteniendo alrededor del 14 % de efectivo y consideraremos implementar lo mismo con el tiempo.

¿Está aconsejando a sus clientes que mantengan efectivo o implementen los niveles actuales?
Desde hace algún tiempo, hemos estado aconsejando a nuestros clientes que escalonen sus inversiones y que lo hagan ellos mismos o podemos hacerlo nosotros por ellos.

Momentos como estos nos brindan la oportunidad de promediar/reponer el capital; por lo tanto, los inversores deben continuar agregando a sus carteras de acciones de manera escalonada, ya que es difícil predecir los fondos.

No puedes vender todo y esperar a que todo esté bien antes de invertir, te faltará el margen de seguridad que solo se da en los tiempos que estamos viviendo ahora.


(Descargo de responsabilidad: las sugerencias, sugerencias, puntos de vista y opiniones dadas por expertos son propias y no representan los puntos de vista de Economic Times)

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